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三季报预喜率不足三成 科创板个股分化或加剧

发布时间:2019/10/10

  按照沪深交易所的安排,A股上市公司2019年三季报发布工作定于10月10日(今日)正式启动。对于科创板上市公司而言,三季报将是其上市后正式交出的第一份“答卷”,从目前已上市公司透露出的信息来看,科创板业绩整体预期较为平淡,三季报的具体成色或成为影响未来科创板个股走势的分水岭。

  科创板公司预喜率偏低

  沪深交易所披露的信息显示,深市中小板公司首份2019年三季报的发布时间定在10月10日,深市主板以及创业板公司三季报的披露工作则将从10月12日启动,而沪市主板上市公司的首份三季报将于10月15日出炉。相较之下,科创板上市公司2019年三季报的发布时间则较为靠后,10月24日才会有首份科创板上市公司三季报浮出水面。

  就具体科创板公司而言,铂力特将在10月24日揭开科创板公司三季报发布的帷幕,瀚川智能则紧随其后在10月25日披露三季报,不过科创板公司三季报发布的密集期还是集中在10月28日~10月31日,航天宏图晶晨股份西部超导等30家科创板公司将集中在这四天公布各自的三季报。

  由于科创板公司三季报发布时间普遍偏晚,这也导致目前公开的科创板公司的三季报预告数量偏少,据记者梳理,截至到10月9日,在已经上市或已经披露招股说明书的37家科创板公司中,只有海尔生物申联生物晶丰明源传音控股山石网科微芯生物晶晨股份瀚川智能嘉元科技心脉医疗南微医学福光股份新光光电华兴源创等14家公司披露了前三季度业绩预期。其中,海尔生物(83%)、晶丰明源(7.91%)、传音控股(764.1%)预计前三季度将实现不同幅度的业绩增长,山石网科(131.7%)预计有望扭亏。申联生物新光光电则预计三季报业绩将出现下滑。其余8家公司则表示暂时不能确定前三季度业绩的具体变动方向。

  整体而言,从已公布的三季报预告看,科创板公司目前的三季报预喜率只有28.57%。

  三季报业绩或仍较稳定

  就现有的三季报预告而言,科创板公司的整体预喜率不尽如人意,业内人士也判断,科创板公司的三季报业绩最终仍会相对平稳但有可能较中报出现一定回落。

  申万宏源投资顾问谭飞表示,在目前已公布三季报预告的科创板公司中有超过半数无法明确具体的业绩走向,还有超过20家的科创板公司没有公布三季报预告,这在一定程度上反映了作为高风险市场的科创板确实存在上市公司业绩短期内剧烈波动的可能,相关公司不到最后时刻不能轻易对前三季度的业绩数据做出预测。不过从另一个角度看,多数科创板公司没有明确三季报业绩走向或许暗示着相关公司三季报的业绩数据较去年同期没有太大的变化,毕竟从A股历史上看,绝大多数在业绩预告中表明“不确定”的公司都属于中小板和创业板,其发布“不确定”业绩预告主要是为了满足交易所硬性规定的财报预告披露责任,其最终财报数据都较为平稳,预计科创板公司也有可能重演这种情况。

  华融证券投资顾问李佳则指出,相对于主板以及中小板、创业板公司,影响科创板公司业绩走向的不确定因素更多,这可能是导致目前科创板公司三季报预喜率偏低的主要因素。不过通过梳理中报数据可以发现,在8家表示三季报业绩“不确定”的公司中,心脉医疗瀚川智能等公司在上半年都实现了业绩正增长。而在没有披露三季报预告的22家科创板公司中,有19家公司中报业绩正增长。有了上半年业绩的托底,预计科创板上市公司三季报业绩整体上即便出现下滑也会相对平稳。

  科创板个股分化或加剧

  虽然业内人士认为目前不必对科创板上市公司的三季报业绩走向过于悲观,但同时也提醒投资者三季报很可能成为科创板个股走势的分水岭。

  谭飞指出,截至到10月8日,科创板的整体换手率只有9.69%,明显低于8月份和9月份25.03%和17.58%的水平,澜起科技传音控股等股还在当天创下了上市以来的最低股价,这些现象都表明科创板正在降温,在此背景下,三季报有可能进一步对科创板个股的走势带来分化。毕竟科创板打新中签的投资者已经获利丰厚且多数离场,接盘筹码也基本稳定,股价走势将更大程度上受到业绩的真正影响。三季报的业绩情况一旦出炉,一方面让那些业绩超预期的科创板个股迎来二次上涨的动力。另一方面,那些业绩没有起色,或者被市场寄予很高预期但业绩却不及市场预期的科创板公司股价会再度承压。

  李佳则提醒投资者,不能单纯看科创板公司三季报净利润是否增长,而需要兼顾以下几个方面,一是前三季度的业绩是否主要来自主营业务;二是公司业绩若出现好转是否存在季节性因素;三是与同类公司相比,是否存在局部优势。如果上市公司前三季度业绩表现优异,且业绩主要来自主营业务的增长,同时排除季节性因素且较同行业公司业绩更加突出,那么就意味着这样的科创板公司值得关注。从市盈率的角度来看,现在科创板公司的市盈率没有太低的,但如果上市公司的净利润出现大幅增长,那么它的市盈率也会大幅下降,投资者应依据上市公司利润变化的预期及预期的变化而对股票价格进行合理重估,这个过程势必会有较多的投资机会,同时投资者也要注意持股的可能风险。